Un fonds souverain (sovereign wealth funds), ou fonds d’Etat, est un fonds de placements financiers (actions, obligations, etc.) détenu par un Etat. Les fonds souverains gèrent l'épargne nationale et l'investissent dans des placements variés. Dans une acception restreinte, ils désignent spécifiquement «les avoirs des Etats en monnaie étrangère». Dans une acception plus large, ils désignent tous les fonds d'investissement détenus par un Etat.
Les ressources des fonds souverains
Leurs ressources proviennent d’une part des dividendes issus des prix élevés
du pétrole qui confèrent aux pays producteurs une vaste réserve de
pétrodollars. C’est le cas des fonds du Qatar, de Dubaï, du Koweït, d’Abou
Dhabi et de la Norvège. Et d’autre part, des excédents commerciaux des pays
asiatiques. Il s’agit, par exemple, des fonds de Singapour, de la Corée du
Sud et de la Chine dont l’Etat a annoncé récemment la création d’une
réserve dotée de 200 milliards de dollars.
40 SWF dans le monde
Le premier fonds souverain créé a été le fonds du Koweït en 1953, suivi en
1956 du Kiribati, Revenue Equalisation Reserve Fund, qui gère aujourd'hui 630
millions de dollars, soit 7 fois le PIB de l’archipel. Les fonds souverains se
développent fortement depuis quelques années. Il existe aujourd'hui une
quarantaine de fonds souverains, plus communément désignés comme «SWF». Le
dernier en date est le fonds souverain du Chili.
Des acteurs riches de 3 000 milliards de dollars
Ils sont aujourd’hui en passe de devenir une nouvelle catégorie d’acteurs
de la globalisation financière à côté des fonds de pension, des fonds de
capital investissement («private equity funds») ou des fonds de gestion
alternative («hedge funds»). Evalués en 2008 à plus de 3 000 milliards de
dollars d’actifs gérés, ils représenteront dans dix ans entre 12 et 15 000
milliards de dollars, soit plus de 10% de l’argent en circulation sur la
planète (selon une étude du cabinet international Morgan Stanley).
Des acteurs à stratégies multiples
Les différents fonds utilisent des méthodes d'investissement variables.
Certains refusent de prendre des parts importantes du capital des entreprises
étrangères comme le fonds norvégien. A l'inverse, d'autres sont plus
activistes et recherchent surtout des parts importantes comme le fonds de
Singapour ou les fonds chinois qui ont envisagé de prendre des parts dans des
sociétés anglo-saxonnes. Les degrés de transparence sont également eux aussi
très variables, la transparence du fonds norvégien ou de Temasek Holdings à
Singapour tranchant ainsi avec l'opacité de la gestion de la China Investment
Corporation.
Sources : sites internet : www.wikipédia.org
www.lafinancepourtous.com
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